A venda histórica da Apple tem bulls de risco de riscos tarifários

Uma venda acentuada em ações de Maçã Inc. ilustra o ceticismo dos investidores sobre sua capacidade de navegar nas tarifas do presidente Donald Trump na China, Vietnã e Índia – contras com a cadeia de suprimentos do fabricante de iPhone.

Suas ações caíram 19% após o anúncio das tarifas da semana passada, marcando o pior trecho de três dias para a Apple desde 2001. A derrota apagou mais de US $ 637 bilhões em valor de mercado da gigante da tecnologia e enviou um proxy para a volatilidade da ação descendente. As ações se recuperaram na terça -feira, um aumento de 2,7%, enquanto o NASDAQ 100 índice subiu 3,5%.

“A situação tarifária realmente complica as coisas para a Apple. O que isso vai fazer? Aumentar os preços? Isso atingirá a demanda. Absorver custos? Isso prejudicará os ganhos e margens”, disse Anthony Saglimbene, estrategista -chefe de mercado da Ameriprise Financial A Services Inc. “É muito difícil avaliar as perspectivas daqui, e é por isso que o mercado reagiu da maneira que tem”.

O risco tornou -se mais agudo com a ameaça de segunda -feira de uma taxa adicional de 50% depois que a China retaliou contra tarifas anteriores com uma delas nas importações dos EUA.

Os analistas e investidores de Wall Street agora estão tentando avaliar como as tarifas e uma desaceleração em um dos principais mercados de crescimento da Apple afetarão as margens, os gastos e o preço das ações. As ações estavam em negociação de pré -mercado na terça -feira após as perdas do dia anterior.

“A maneira como a Apple vai influenciar todo o mercado”, disse Saglimbene. “Sem um acordo sobre tarifas, é difícil defender a Apple em movimento mais alto”.

A Apple é vista há muito tempo como um refúgio relativo, dado o forte fluxo de caixa livre da empresa, o balanço patrimonial e a atividade robusta de recompra, todos derivados da enorme base global de usuários para seus produtos. No entanto, a incerteza atual em torno das tarifas é esmagadora. O CBOE A Apple Vix, que rastreia uma estimativa de mercado de volatilidade futura para as ações, aumentou para o mais alto desde setembro de 2020.

Ainda assim, muitos analistas permanecem positivos sobre as perspectivas da empresa, especialmente após a venda histórica. Com base na meta de preço médio do analista, eles esperam que as ações subam mais de 30% nos próximos 12 meses, o maior retorno implícito em mais de dois anos e o índice de força relativa de 14 dias da ação caiu abaixo de 23 nesta semana, entre as leituras mais baixas da década passada e no nível 30 que geralmente sugerem condições de superdimpa.

Além disso, as ações estão sendo negociadas cerca de 24 vezes os ganhos estimados pelos próximos 12 meses, perto de mais baixos em mais de dois anos, embora ainda tenham um prêmio modesto em sua média de 10 anos.

“Agora a espuma está fora e acho atraente”, disse Andrew Zamfotis, gerente de portfólio da AMI Asset Management Corp. “Sim, há muita incerteza, mas, dado o quanto esse preços de venda, acho que deve ser bastante estável a partir daqui.”

Obviamente, o que acontece com as tarifas é a questão central que o estoque enfrenta. Caso a empresa tenha uma isenção, como fez durante o primeiro termo de Trump, poderá ver um enorme comício de alívio. As tarifas que permanecem no lugar ou sendo escaladas, por outro lado, representariam o “Armageddon Economic”, de acordo com o analista de valores mobiliários da Wedbush, Daniel Ives, que recentemente cortou sua meta de preço para as ações.

Dada a incerteza e a possibilidade de uma isenção, os analistas até agora se afastaram ao fazer mudanças dramáticas em suas estimativas. O consenso para os ganhos líquidos de 2025 da Apple caiu 0,7% na semana passada, de acordo com dados compilados pela Bloomberg, enquanto a visualização para receita caiu menos do que isso.

Se as estimativas forem cortadas drasticamente, isso teria o efeito de fazer com que as ações pareçam mais caras, diminuindo o denominador na relação preço / lucro.

O próximo grande catalisador da empresa que os investidores estarão assistindo é o relatório de ganhos trimestrais da Apple, devido em 1º de maio. Segundo Pat Burton, gerente de portfólio da Winslow Capital Management, isso provavelmente será um catalisador para as estimativas que mudam.

“Com base na magnitude dos movimentos dessas ações, o mercado está antecipando uma revisão negativa de basicamente todas as empresas de tecnologia”, disse ele. “As pessoas vão abordar seus números para os trimestres de junho e setembro. E, em certo sentido, 2025 será um ano de perda de lavagem”.

Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com