Trump começou a derrubar a ordem econômica global em um momento em que os EUA estavam dominando

Ao declarar uma guerra comercial para o resto do mundo, o presidente Donald Trump entrou em pânicoMercados financeiros globaisaumentou o risco deuma recessãoe quebrou as alianças políticas e econômicas que tornaram grande parte do mundo estável para os negócios após a Segunda Guerra Mundial.

A última rodada de tarifas de Trump entrou em vigor à meia -noite de quarta -feira, com maiores taxas de imposto de importaçãoem dezenas de países e territóriossegurando.

Os economistas estão intrigados ao ver Trump tentando revisar a ordem econômica existente e fazê -lo logo após herdar a economia mais forte do mundo. Muitos dos parceiros comerciais que ele acusa de arrancar empresas e trabalhadores dos EUA eram já se debatendo.

“Há uma profunda ironia em Trump reivindicando tratamento injusto da economia americana em um momento em que estava crescendo robustamente, enquanto todas as outras grandes economias haviam parado ou estava perdendo o impulso de crescimento”, disse Eswar Prasad, professor de política comercial da Universidade de Cornell. “Em uma ironia ainda maior, as tarifas de Trump provavelmente acabarão com a notável série de sucesso e falham da economia, crescimento do emprego e mercados financeiros”.

Trump e seus consultores comerciais insistem que as regras que regem o comércio global colocam os Estados Unidos em desvantagem distinta. Mas os economistas convencionais – cujas opiniões Trump e seus conselheiros desdenham – dizem que o presidente tem uma idéia distorcida do comércio mundial, especialmente uma preocupação com os déficits comerciais, que eles dizem fazer nada para impedir o crescimento.

O governo acusa outros países de erguer barreiras comerciais injustas para impedir as exportações americanas e usar táticas secretas para promover as suas. Na narrativa de Trump, seutarifassão um acerto de contas há muito tempo: os EUA são vítimas de um assalto econômico pela Europa, China, México, Japão e até Canadá.

É verdade que alguns países cobram impostos mais altos sobre as importações do que os Estados Unidos. Alguns manipulam suas moedas mais baixas para garantir que seus bens sejam competitivos em preços nos mercados internacionais. Alguns governos limpam suas indústrias com subsídios para lhes dar uma vantagem.

No entanto, os Estados Unidos ainda são o segundo maior exportador do mundo, depois da China. Os EUA exportaram US $ 3,1 trilhões em bens e serviços em 2023, muito à frente da Alemanha do terceiro lugar em US $ 2 trilhões.

O medo de que os remédios de Trump são mais mortais do que as doenças que ele está tentando curar enviou aos investidoresfugindo de ações americanas. Desde que Trump anunciou impostos amplos de importação em 2 de abril, o S&P 500Craterou 12%.

Apesar dos altos déficits comerciais, a economia dos EUA é forte

Trump e seus conselheiros apontam para os números comerciais desiguais da América – ano após ano de enormes déficits – como prova da perfídia dos estrangeiros. Ele está buscando restaurar a justiça e milhões de empregos de fábrica americanos há muito tempo, tributando as importações a taxas não vistas nos Estados Unidos desde os dias do cavalo e do buggy.

“Eles tiraram muito da nossa riqueza de nós”, declarou o presidente na semana passada em uma cerimônia de jardim de rosas da Casa Branca para celebrar o anúncio das tarifas. “Não vamos deixar isso acontecer. Nós realmente podemos ser muito ricos. Podemos ser muito mais ricos do que qualquer país. ”

Mas os EUA já são a economia mais rica do mundo. E o Fundo Monetário Internacional, em janeiro, prevê que os Estados Unidos superariam todas as outras principais economias avançadas deste ano.

China e Índia cresceram mais rápido que os Estados Unidos na última década, mas seus padrões de vida ainda não se aproximam daqueles nos EUA

A fabricação nos EUA está desaparecendo há décadas. Há um acordo generalizado de que muitos fabricantes americanos não conseguiram competir com um influxo de importações baratas depois que a China se juntou à Organização Mundial do Comércio em 2001. Fábricas fechadas, os trabalhadores foram demitidos e as comunidades do coração murchas.

Quatro anos depois, quase 3 milhões de empregos de fabricação foram perdidos, embora os robôs e outras formas de automação provavelmente fizessem pelo menos tanto para reduzir os empregos na fábrica quanto o “choque da China”.

Tarifas são a arma de todos os fins de Trump

Para mudar esse longo declínio, Trump desembainhou repetidamente as tarifas que são sua arma de escolha. Desde que retornou à Casa Branca em janeiro, ele colocou 25% de impostos sobre carros estrangeiros, aço e alumínio. Ele atingiu as importações chinesas com 20% de taxas, além das tarifas pesadas que ele impôs à China durante seu primeiro mandato.

Em 2 de abril, elecriticou sua grande bazuca:Tarifas de 10% de “linha de base” sobre quase todo mundo e tarifas “recíprocas” em todos os outros que a equipe de Trump identificou como maus atores, incluindo o Tiny Lesoto (um imposto de importação de 50%) e a China (34% antes de adicionar taxas anteriores).

Trump vê as tarifas como uma correção econômica para todos os fins que protegerá as indústrias americanas, incentivará as empresas a abrir fábricas nos Estados Unidos, arrecadar dinheiro para o Tesouro dos EUA e dar-lhe alavancar para dobrar outros países à sua vontade, mesmo em questões que não têm nada a ver com o comércio, como tráfico de drogas e imigração.

O presidente também vê uma arma de fumar: os Estados Unidos compraram mais de outros países do que os vendem todos os anos nos últimos meio século. Em 2024, o déficit comercial dos EUA em bens e serviços chegou a US $ 918 bilhões, a segunda maior quantia registrada.

Consultor comercial de TrumpPeter Navarrochama os déficits comerciais da América de “a soma de toda a trapaça” de outros países.

No entanto, os economistas dizem que os déficits comerciais não são um sinal de fraqueza nacional. A economia dos EUA quase quadruplicou em tamanho, ajustada pela inflação, durante o meio século de déficits comerciais.

“Não há razão para pensar que um déficit comercial maior significa menor crescimento”, disse o ex -economista -chefe do FMI Maurice Obstfeld, membro sênior do Instituto Peterson de Economia Internacional e economista da Universidade da Califórnia, Berkeley. “De fato, o oposto está mais próximo da verdade em muitos países”.

Um déficit comercial, disse Obstfeld, não significa que um país está perdendo através do comércio ou sendo “roubado”.

Passe muito, economize um pouco e veja os déficits comerciais inchando

Quanto mais rápido a economia dos EUA cresce, de fato, mais importações os americanos tendem a comprar e mais em geral o déficit comercial tende a obter. O déficit comercial dos EUA-a lacuna entre o que vende e o que compra de países estrangeiros-atingiu um recorde de US $ 945 bilhões em 2022, enquanto a economia americana voltava a partir de bloqueios Covid-19. Déficits comerciais normalmente caem acentuadamente nas recessões.

Os déficits comerciais também não são infligidos principalmente aos Estados Unidos pelas práticas comerciais injustas de outros países. Para os economistas, eles são um produto caseiro, o resultado da propensão dos americanos a economizar pouco e consumir mais do que produzem.

Famoso dos compradores americanosapetite por gastosMais do que o país faz significa que uma parte dos gastos é usada para importações. Se os Estados Unidos aumentaram sua economia – por exemplo, reduzindo seus déficits orçamentários – isso reduziria seu déficit comercial também, dizem os economistas.

“Não é como se o resto do mundo estivesse nos roubando há décadas”, disse Jay Bryson, economista -chefe da Wells Fargo. “É porque não economizamos o suficiente.”

O outro lado da baixa economia da América e dos grandes déficits comerciais é uma entrada constante de investimento estrangeiro, pois outros países afundam seus ganhos de exportação para os Estados Unidos.Investimento estrangeiro direto nos EUAChegou a US $ 349 bilhões em 2023, informou o Banco Mundial, quase o dobro do número 2 de Cingapura.

O único cenário em que as tarifas reduzem o déficit dos EUA é se causarem investimentos nos EUA, disse Barry Eichengreen, economista da Universidade da Califórnia, Berkeley. Isso “seria um desastre”.

O economista da Universidade de Harvard, Dani Rodrik, disse que uma “política industrial bem projetada” apoiada por tarifas selecionadas “pode ​​ter promovido maior investimento e capacidade na fabricação”.

Em vez disso, disse Rodrik, as ações de Trump apenas “vomitam muita incerteza” e alienam os melhores aliados da América, criando “uma política terrível em tudo”.

Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com