Os principais formadores de políticas do BCE alertam que os ‘piores cenários’ estão se materializando

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O Banco Central Europeu enfrenta um ambiente econômico no qual “alguns dos piores cenários que identificamos estão se materializando”, de acordo com José Luis Escrivá, governador do Banco da Espanha e membro do Conselho de Regulamentação do BCE.

Falando ao Financial Times antes da decisão da taxa do Banco na próxima semana, Escrivá alertou que as tarifas impostas por Donald Trump estavam desencadeando um “choque negativo muito significativo na atividade econômica”.

Ele sugeriu que as políticas dos EUA pudessem colocar em questão o status do dólar como moeda e refúgio de reserva.

Escrivá disse que as consequências precisas das medidas abrangentes, incluindo as altas tarifas recíprocas que entraram em vigor na quarta-feira, “ainda incertas”, acrescentando que os formuladores de políticas monetários estavam “monitorando-o de perto”.

O principal banqueiro central da Espanha-que assumiu o cargo em setembro passado depois de servir como ministro no governo liderado pelo socialista após uma carreira anterior em economia-enfatizou que o impacto na inflação na área do euro “dependerá, entre outros fatores, da resposta européia em termos de retaliação comercial e, possivelmente, em termos de uma política fiscal mais expansão”.

A Alemanha, no mês passado, afrouxou suas rígidas regras fiscais para permitir que empréstimos mais altos financiem gastos com defesa e investimento em infraestrutura, e a UE também está criando mais margem de manobra para gastos militares financiados por dívidas.

Investidores e analistas agora estão quase certos de que o BCE reduzirá as taxas de juros pela sétima vez desde junho para 2,25 % em 17 de abril, tendo esperado uma pausa em potencial antes dos anúncios tarifários de longo alcance de Trump em 2 de abril. Escrivá se recusou a comentar sua opinião antes da reunião.

O presidente do Bundesbank, Joachim Nagel, outra voz hawkish, disse na terça-feira que o BCE “faria sua parte” para fortalecer a “resiliência” da área de moeda na atual turbulência financeira, observando que estava a caminho de atender à meta de 2 % a médio prazo do Banco Central.

Escrivá sugeriu que os investidores internacionais poderiam reavaliar o papel do dólar americano. Ele argumentou que acordos e regras multilaterais que promoveram os fluxos comerciais sustentaram o “papel central” da “economia dos EUA, do dólar e dos mercados financeiros dos EUA” nas últimas décadas.

“Os agentes e autoridades econômicos em todos os lugares estão agora reavaliando o que as políticas mais recentes dos EUA significam para muitos desses elementos, e há razões para duvidar que alguns deles continuarão a desempenhar um papel global tão relevante no futuro”, disse ele.

Escrivá sugeriu que o euro poderia surgir como uma alternativa mais atraente. “Podemos oferecer uma área econômica muito grande e uma moeda sólida, que se beneficia da estabilidade e previsibilidade que resultam de políticas econômicas sólidas e do estado de direito”.

Na quarta -feira, Escrivá disse à televisão espanhola que o banco central revisaria sua previsão de crescimento para a economia espanhola este ano, que atualmente é de 2,7 %.

Os principais banqueiros centrais da Espanha disseram que a queda dramática nos mercados de ações globais desde o início de abril era “um teste para a resiliência do sistema financeiro globalmente”, mas acrescentou que “por enquanto” os mercados estavam funcionando de maneira “ordenada”, confirmando a “impressão de que o sistema agora é muito mais resiliente do que o costumava ser”.

Relatórios adicionais de Barney Jopson em Madri