O parceiro de crédito privado do Barclays luta para arrecadar novos fundos

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Roula Khalaf, editora do FT, seleciona suas histórias favoritas neste boletim semanal.

O parceiro de crédito privado do Barclays tem lutado para atrair investimentos novos quase um ano depois de anunciar uma ligação com o banco, o amortecimento espera que o acordo pudesse fornecer ao credor britânico poder de fogo para competir em um mercado de US $ 1,6TN.

A AGL Credit Management apresentou sua plataforma de crédito privado em abril passado, com o benefício de um investimento âncora de US $ 1 bilhão da Autoridade de Investimentos de Abu Dhabi (ADIA) e um acordo exclusivo com Barclays. Mas desde então tem lutado para atrair outros investidores para seu fundo.

Excluindo o compromisso da ADIA, que apoiou a AGL de Nova York desde o seu lançamento em 2019, o fundo atraiu menos de US $ 70 milhões de capital de outros investidores durante o primeiro trimestre, registros no show de valores mobiliários dos EUA.

O processo de captação de recursos foi descrito como “lento” por duas pessoas com conhecimento dos esforços. Uma das pessoas disse que era “difícil arrecadar fundos” porque a AGL “não tem um histórico em crédito privado”.

Quando foi lançado, a parceria foi apontada como uma maneira de o Barclays explorar o crescente mercado de crédito privado, onde os fundos de investimento escrevem empréstimos que eram tradicionalmente distribuídos pelos bancos, e as duas empresas concordaram em um acordo de cooperação de cinco anos como parte do acordo.

O Barclays não cometeu seus próprios fundos, mas a AGL obteve um direito de primeira recusa nos acordos do banco. Também poderia investir em transações subscritas por outros bancos.

Taylor Wright, co-chefe do Barclays Banking, disse na época que havia um “forte desejo” dos clientes do banco “para trabalhar com um único parceiro que pode oferecer toda a gama de soluções de financiamento …

No entanto, em seu relatório anual, a AGL disse aos investidores que seu registro limitado era um fator de risco e observou que muitos de seus concorrentes “são mais experientes, substancialmente maiores e têm recursos financeiros, técnicos e de marketing consideravelmente maiores do que nós”. O fundo listou investimentos no valor de US $ 473 milhões no final do ano passado.

As dificuldades de captação de recursos são um sintoma da desaceleração nos mercados privados, que reduziu a capacidade dos grandes investidores de cometer novos fundos.

A captação de recursos de crédito privado caiu no terceiro ano consecutivo em 2024, com a participação do leão de novos compromissos indo para jogadores estabelecidos, de acordo com dados da Preqin.

Duas pessoas informadas sobre a parceria rejeitaram a sugestão de que a captação de recursos foi lenta, com uma observando que Barclays e AGL não haviam estabelecido alvos difíceis para os esforços. Uma segunda pessoa disse que a AGL estava conversando com potenciais investidores que ainda estavam conduzindo a devida diligência no fundo.

“Estamos muito satisfeitos com o alto nível de interesse na nova plataforma de crédito privado da AGL, com todos os investimentos de acordo com nossa estratégia diferenciada desde o lançamento de outubro”, afirmou a AGL em comunicado.

“O Barclays oferece uma gama completa de soluções estratégicas e de financiamento para os clientes, incluindo empréstimos diretos”, disse o banco. “Estamos satisfeitos com a forma como a parceria com a AGL está progredindo e esperamos continuar a aprimorar nossas capacidades nesse espaço”.

A força dos mercados tradicionais de títulos e empréstimos limitou qualquer conseqüência do banco dos desafios de captação de recursos. Os bancos, incluindo o Barclays, têm se comprometido a se comprometer com novos financiamentos de compra, à medida que os mercados se recuperaram.