Os gerentes de ativos correm para estabelecer fundos de defesa europeia

Desbloqueie o resumo do editor de graça

Roula Khalaf, editora do FT, seleciona suas histórias favoritas neste boletim semanal.

Os gerentes de ativos estão correndo para estabelecer fundos negociados em câmbio focados no setor de defesa da Europa, pois uma manifestação recente levou os investidores a repensar sua posição em incluir ações controversas em seus portfólios.

Amundi, o maior gerente de ativos da Europa, está trabalhando no lançamento do verão de um ETF europeu ligado a empresas de defesa em antecipação a um aumento nos gastos militares em todo o continente, de acordo com duas pessoas familiarizadas com a situação. Vaneck, um gerente de fundos de US $ 114 bilhões, também está explorando o lançamento de um veículo de investimento semelhante.

“Há uma corrida enorme para estabelecer esses produtos”, disse Kenneth Lamont, analista do fornecedor de dados Morningstar, acrescentando que os gerentes de ativos “estão girando (eles) mais rápido do que eu já vi”.

No início deste mês, a empresa americana Wisdomtree listou o que dizia ser o primeiro ETF a se concentrar apenas nas empresas de defesa européia em bolsas de valores na Alemanha, Itália e Reino Unido. O fundo atraiu mais de US $ 575 milhões em entradas desde então e já se tornou o segundo maior fundo temático da plataforma na Europa.

“Há um interesse muito, muito grande”, disse Pierre Debru, chefe de pesquisa européia da Wisdomtree. “Temos fundos de pensão chegando, mas também gerentes de patrimônio, investidores de varejo … vemos clientes de todo o lado”.

A súbita explosão de interesse dos investidores na defesa européia ocorre depois que os EUA interromperam o apoio militar à Ucrânia em um pivô abrupto em relação à Rússia, com muitos governos europeus agora planejando aumentar sua produção doméstica de armas em busca de autonomia estratégica.

O índice aeroespacial e de defesa do mercado total da Stoxx Europe aumentou 34 % este ano, superando em muito o Stoxx Europe 600 mais amplo, pois os investidores antecipam um boom de gastos.

O rali marca um retorno a favor para um setor que muitas vezes foi evitado pelos grandes investidores do continente. Os fundos que investem sob uma estrutura ambiental, social e de governança frequentemente excluíam empresas de defesa, como o Rheinmetall da Alemanha e o grupo italiano Leonardo, de seus portfólios.

Mas alguns investidores de pensão estão pensando em suavizar suas exclusões de defesa, argumentando que o investimento em fabricantes de armas se tornou importante para defender a democracia.

Anders Schelde, diretor de investimentos do fundo de pensão dinamarquês AkademikerPension, disse que tinha certeza de que sua política de defesa seria debatida na reunião geral anual na próxima semana. “Não vou excluir que o conselho possa suavizar nossa posição”, disse ele, acrescentando que a política de exclusão atual era “bastante rigorosa”.

Ronald Wuijster, executivo -chefe da APG, que administra € 616 bilhões em nome de quatro fundos de aposentadoria holandesa, disse que “pode ​​ser capaz de fazer ainda mais” para ajudar a financiar a defesa holandesa e européia. Atualmente, o maior gerente de fundos de pensão da Europa investe cerca de 2 bilhões de euros em empresas vinculadas ao setor.

“Eu nunca vi uma mudança como essa (para os mercados europeus) … Não podemos mais ver os EUA como um parceiro seguro e confiável e estamos vendo isso em onde o dinheiro foi nas últimas semanas”, disse Aleksander Peterc, analista de ações em Bernstein.

Um longo período de desempenho inferior na Europa parecia estar chegando ao fim com “todos os investidores que desejam se juntar ao partido”, acrescentou.

Tom Bailey, chefe de pesquisa da Hanetf, com sede em Londres-que nesta semana anunciou planos de lançar um ETF de defesa europeu-disse que os investidores “definitivamente se tornaram mais suaves” quando se tratava de incluir empresas de defesa em seus portfólios.

“Antes que alguns achassem desconfortável adicionar qualquer empresa de defesa, mas agora o interesse está surgindo de todos os lugares”, disse ele.

Historicamente, os investidores foram “sensíveis” em colocar dinheiro no setor militar, disse Mike Eakins, diretor de investimentos da Phoenix, o maior provedor de aposentadoria e poupança do Reino Unido.

Mas agora, ele disse, “os proprietários de ativos de longo prazo … devem investir mais em defesa”.