As tarifas do ‘Dia da Libertação’ de Trump eram piores do que o esperado – separando uma venda global

• No CEO de hoje diariamente: Diane Brady sobre os novos impostos de Trump para o comércio internacional.
• A grande história: As tarifas eram piores do que o esperado.
• Os mercados: Venda global em andamento.
• Notas dos analistas De Wedbush, EYe swoop financiamento – você adivinhou – as tarifas, empregos e Tesla.
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Bom dia. Amigo ou inimigo? Dificilmente importava ontem, quando Donald Trump revelou alvos abrangentes contra todos os parceiros comerciais dos Estados Unidos. Os números da manchete a saber: uma tarifa de linha de base de 10% em todas as importações, com tarifas específicas e mais altas em alguns países, incluindo 34% na China (no topo das tarifas de 20% existentes), 20% na UE e até 46% e 49% no Vietnã e Cambodia, respectivamente. “Eles fazem isso conosco, fazemos isso com eles”, disse o presidente durante a tarifa de Rose Garden. Alguma comida para o pensamento quando começa as consequências:

É pior do que o esperado. Como a Casa Branca era Equipando detalhes Do plano, na terça-feira, os mercados estavam mostrando alguns sinais de vida como os investidores esperavam a clemência de última hora. Mas o Stock Futures mergulhou após o anúncio de quarta -feira. Apenas cerca da metade do que os americanos compram é feita na América, de acordo com Dados do departamento de comércioe indústrias como o setor automobilístico que possuem cadeias de suprimentos globais complexas.

Isso prejudica a China dos fabricantes+1 estratégia. Alguns países asiáticos são especialmente atingidos por tarifas de 40% ou maiscausando um golpe para o esforço dos fabricantes dos EUA para diversificar a produção além da China para vizinhos de baixo custo como Vietnã, Bangladesh e Camboja, especialmente em áreas como têxteis e eletrônicos. Brecha Inc. – Home to Gap, ATHLETABanana Republic e Old Navy – reduziu sua exposição à China nos últimos anos, mas ainda fontes da grande maioria de seu vestuário Dos países asiáticos, atingiram muito as novas tarifas. A mudança leva tempo.

Uma reação global pode prejudicar todas as empresas. Trump descreveu as tarifas de ontem como “Kind” para os parceiros comerciais da América. Da raiva de líderes estrangeiros Para os consumidores estrangeiros boicotando produtos e viagens nos EUA, fica claro que nossos parceiros discordam. A hostilidade é ruim para os negócios, com economistas da EY, Goldman Sachs e Moodys prevendo menor crescimento de feridas tarifárias autoinfligidas. Conversei esta semana com a Niccolo de Masi, CEO da Quantum Computing Company Iionq. “Estamos construindo todas as nossas coisas na América”, disse ele. “Não somos impactados negativamente pelas tarifas, mas somos realistas de que nossa capacidade de ter sucesso na Ásia e na Europa vem com mais presença lá”. Isso é mais difícil de fazer se uma guerra comercial criar instintos nacionalistas.

Isso poderia devastar economias e indústrias de atingidas. Jacques Vandermeiren, CEO do Porto de Antuérpia-Bruges, o segundo maior porto da Europa, disse ao meu colega Peter Vanham No início deste outono, “se Trump implementar tarifas de até 10 %, vamos lidar”. Substancialmente mais alto do que isso, alertou Vandermeiiren, poderia significar desastre para as indústrias de aço, alumínio, automóvel e outras indústrias orientadas para a exportação da Europa. Indústria de relógios em dificuldades da Suíça, que exporta mais de seus produtos para os EUA do que qualquer outro paísagora enfrentará uma tarifa pesada de 31%. Aqueles que desejam um Rolex ou Patek Philippe se contentarão com um substituto? Eu duvido.

Haverá muitas negociações nos próximos dias e os líderes empresariais sabem por experiência própria que o que aparece no papel em uma conferência de imprensa pode não se traduzir em ação na fronteira – ou pode ser rapidamente revertida. E os consumidores dos EUA, cujos gastos responsáveis ​​por mais de dois terços do PIB, não estão parecendo tão empolgados com todas essas tarifas que eles disseram os ajudarão no final. Sentimento do consumidor Rastreado pela Universidade de Michigan está tendendo este ano para o nível mais baixo desde 2022.

Adam Smith escreveu uma vez que as nações raramente prosperam ao mendigar seus vizinhos. Isso foi em 1776, quando o mercantilismo estava morrendo e os EUA estavam nascendo. Livre do domínio britânico, a jovem nação usou tarifas para desenvolver indústrias caseiras que mais tarde competiram no cenário mundial. Com um globalmente nos conectados agora retornando aos níveis tarifários vistos pela última vez no início dos anos 1900, já que os carros estavam chegando em cena, o impacto poderia ser muito diferente.
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Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com