As tarifas do ‘Dia da Libertação’ de Donald Trump nos arrastaram para a recessão?

As tarifas de “Dia da Libertação” de Donald Trump apresentam um risco severo a uma economia dos EUA que já está perdendo rapidamente o impulso, com economistas alertando os preços crescentes para as famílias e um risco crescente de recessão após os anúncios do presidente.

A combinação de um dever de base de 10 % com tarifas de excesso de dois dígitos nos principais parceiros, incluindo a China e a UE, aumentaria os preços de uma vasta gama de importações, danificaria o investimento nos negócios e aprofundaria o risco de um período de alta inflação e crescimento fraco, disseram analistas.

Olu Sonola, chefe da pesquisa econômica dos EUA na Fitch Ratings, disse que a taxa de tarifas dos EUA em todas as importações seria de 22 %, em comparação com 2,5 % no ano passado, colocando -a no mais alto nível desde 1910. Este é um “divisor de águas” para a economia dos EUA e o mundo em geral, disse ele. Analistas do Barclays prevêem que a produção nos EUA cairia no quarto trimestre deste ano.

Simon French, economista -chefe da Panmure Liberum, disse: “As chances de uma recessão nos EUA nos próximos 12 meses são materialmente mais altos como resultado das decisões na noite passada”.

Trump herdou uma economia em expansão com Wall Street, impulsionada pela especulação de que sua desregulamentação e agenda de corte de impostos afastariam o crescimento do PIB. Em vez disso, as expectativas deram uma guinada nítida para pior, à medida que a abordagem volátil do presidente para a política comercial levou as empresas a adiar as decisões de investimento. O dólar caiu 1,4 % contra uma cesta das moedas dos parceiros comerciais, refletindo a crescente preocupação com as perspectivas de crescimento dos EUA.

O impacto econômico nos EUA dependerá muito de quanto do pacote realmente entra em vigor, a rapidez com que os elementos são discados como resultado de negociações com parceiros e como a política monetária dos EUA responde a uma combinação de inflação crescente e crescimento diminuído.

Steven Blitz, economista da consultoria TS Lombard, disse que a imposição de tarifas “não é um evento estagflacionário leve, essa é uma virada produtora de recessão-se essas tarifas permanecerem no lugar”.

Os meteorologistas alertaram que o golpe na economia dos EUA de As novas tarifas de Trump se materializaria através de vários canais. Embora as empresas não transmitam 100 % dos custos extras para as famílias, os consumidores dos EUA deixarão de escapar do escopo abrangente das tarifas. Durante a última guerra comercial de Trump em 2018, cerca de 60 % de uma tarifa temporária de 20 % nos EUA em máquinas de lavar importados foi repassada aos consumidores, calculados analistas.

James Knightley, economista americano da ING, estimou que o pacote Trump poderia adicionar US $ 1.350 em custos extras para todos os americanos, dependendo do grau de repasse pelas empresas a seus consumidores.

Marc Giannoni, economista do Barclays, disse que o tão aguardado anúncio de tarifa recíproca do presidente dos EUA sugere um aumento nas taxas tarifárias com negociação com cerca de 23 %. Como resultado, ele esperava que “a inflação do núcleo (preços dos consumidores) ultrapassasse 4 % este ano, o PIB real diminua e a taxa de desemprego aumentasse ainda mais”.

Ele prevê que a economia dos EUA contrataria 0,1 % ano após ano nos últimos três meses de 2025, “consistente com uma recessão”, e a taxa de desemprego aumentaria para 4,6 % no quarto trimestre.

Paul Donovan, economista do UBS, disse: “Se não houver retiro, os mercados farão o preço de uma recessão dos EUA. Se houver um retiro, os mercados assumirão que o crescimento dos EUA enfraquecerá”.

Com a inflação acima da meta de 2 % do Federal Reserve este ano, o Banco Central enfrenta uma tarefa difícil para manter o crescimento dos preços sob controle em um momento de aumento das expectativas da inflação. O Fed deve fazer isso enquanto também enfrenta pedidos para amortecer o crescimento mais lento causado pelo agravamento da guerra comercial.

A confiança nos negócios já sofreu, dada a volatilidade das políticas comerciais de Trump, e a incerteza continuará se arrastando ao investimento em meio a um período de negociações prolongadas com parceiros dos EUA que agora se seguirão.

As previsões compiladas em março pela economia de consenso sugeriram que o investimento nos negócios dos EUA aumentaria apenas 1,9 % este ano, abaixo de mais de 2,5 % de previsão até janeiro.

As perspectivas de retaliação dos parceiros comerciais dos EUA prejudicarão as vendas no exterior dos exportadores americanos, disseram analistas, crimpando mais o PIB. Se a venda nos mercados acionários desencadeados pelos anúncios de Trump continuar nos próximos dias, ela pesará ainda mais o sentimento.

“As tarifas afetarão negativamente a economia, aumentando temporariamente os preços da importação, reduzindo a capacidade do Federal Reserve de reduzir as taxas de políticas, reduzir os lucros e o investimento das empresas, aumentar a incerteza econômica, apertar as condições financeiras e forçar outros países a retaliar contra as exportações americanas”, disse Matt Gertken, chefe geopolítico e estratégico dos EUA em pesquisa da BCA.

Os meteorologistas já haviam rebaixado suas expectativas para o crescimento dos EUA entrando no anúncio tarifário de Trump, com o Fed e a OCDE entre as instituições que apararam projeções de crescimento do PIB e alertaram para a inflação mais alta.

O rastreador GDPNOW alimentou de Atlanta apontou uma contração anualizada de 1,4 % no primeiro trimestre, ajustada para o impacto de grandes entradas de ouro nos EUA.

O sentimento entre as famílias também foi murchar. O Índice de Confiança do Consumidor da Conferência caiu 7,2 pontos, para 92,9 em março, o mais baixo desde janeiro de 2021, quando algumas restrições pandêmicas ainda estavam em vigor.

O índice de expectativas do consumidor, com base nas perspectivas de curto prazo dos consumidores para as condições de renda, negócios e mercado de trabalho, caiu para 65,2 em março o nível mais baixo em 12 anos e bem abaixo do limiar de 80 que geralmente sinalizam uma recessão pela frente.

Uma pergunta agora é se as centenas de bilhões de dólares em receita tarifária adicional que Trump previu seriam levantados seriam usados ​​para conter o déficit ou injetado na economia na forma de cortes de impostos, disse Neil Shearing, economista -chefe da Capital Economics.

Se for usado para pagar o déficit orçamentário, a economia dos EUA “teria sorte de evitar uma recessão”, disse ele. “Se for devolvido aos consumidores por meio de outros cortes de impostos, o crescimento econômico pode não sofrer muito”.

Mas o impacto das tarifas no crescimento dos EUA também dependerá fortemente da extensão em que Trump atrasa ou rebate o elemento “recíproco” das tarifas como parceiros tradicionais, como a UE, buscam facilitar a gravidade das medidas por meio da negociação.

Embora a tarifa basal de 10 % se aplique a importações de todos os países, excluindo o Canadá e o México com efeito a partir de 5 de abril, a tarifa adicional, calculada por referência a déficits comerciais bilaterais, entrará em vigor mais tarde, em 9 de abril. O fato de que eles foram estruturados implica separadamente que há espaço para negociar o último componente, disse os economistas.

Os EUA agora enfrentaram “temores de curto prazo de queda de produção, crescente desemprego, inflação elevada e mercados financeiros estressados”, disse Knightley em Ing. “A questão -chave é: Donald Trump reverte o curso se a dor econômica se tornar demais?”