Os jogadores de luxo da Europa enfrentam uma reviravolta que define o caminho com as tarifas de Trump. Mas apenas alguns deles sofrerão o pior impacto

As tarifas tão esperadas do presidente Donald Trump (leia-se: muito dreadas) finalmente foi anunciadodesbloqueando um novo grau de incerteza nos negócios globais. A Europa, sujeita a uma tarifa de 20%, agora terá que se preparar para as consequências dessas medidas – como seu setor mais atraente: luxo.

O luxo tem uma presença enorme na Europa, com suas marcas representando pelo menos 70% do mercado global de mercadorias de luxo e suas exportações no valor de 260 bilhões de euros anualmente, o Estimativas da União Europeia. Isso representa cerca de 10% de todas as exportações da UE.

Uma taxa elevada pode significar coisas diferentes para diferentes empresas de luxo, dependendo de vários fatores, incluindo qual tipo de comprador a marca atende. Independentemente disso, será substancial para o setor.

“O impacto das tarifas anunciadas pode não estar apenas nas margens, mas possivelmente também na demanda subjacente, tanto no curto prazo (devido ao nível mais alto de incerteza e volatilidade do mercado de ações, geralmente afetando a confiança do consumidor) quanto a média da pesquisa da inflação da Charia Battistini.

O Qualm de Trump é que as exportações européias para os EUA estão longe mais alto que as importaçõesque está prejudicando os empregos e a indústria americanos. As tarifas são sua idéia de consertar esse desequilíbrio, pois desencorajariam as importações e forçariam as empresas a transportar a fabricação para os estados. Melhor ainda, eles poderiam obrigar os americanos a procurar alternativas para dentro.

Mas replicar o que as empresas de luxo europeias oferecem não será um simples plug-and-play nos EUA

Tome Kering, por exemplo. Flavio Cereda, diretor de investimentos da GAM Investments, espera que esteja entre os mais atingidos pelas tarifas. O conglomerado francês enfrenta uma crise precipitada pela desaceleração de luxo e por seu lutas internasenfraquecendo suas bases financeiras e limitando seu poder de preços contra concorrentes.

Ainda assim, o CEO de Kering, Francois-Henri Pinault, se opôs firmemente produção em movimento Para os EUA, porque tudo o que a empresa faz representa uma “parte da nossa cultura”. É por isso que tudo, desde o vestuário de luxo da Gucci até as malas de Yves Saint Laurent, é fabricada na Europa – a empresa atualmente não possui fabricação nos EUA

A nova onda tarifária está em um cenário de apetite de luxo instável, deixando o destino de diferentes empresas para divergir. Enquanto alguns, como Burberry e LVMH, estão sofrendo com a dor há alguns anos, Bruno Cucinelli e Hermès superaram o resto do setor. Ainda assim, a perspectiva do setor foi que ela enfrentará um dura a queda.

Compradores americanos representam o segundo maior grupo de compradores pessoais de luxo, representando um terço da demanda do setor. Eles compõem uma massa crítica das marcas de luxo dos clientes servem, portanto, aliená -los é difícil de fazer e recuperar.

Após as notícias tarifárias, as ações da LVMH e Kering caíram cerca de 4%, enquanto as ações da Burberry caíram 7% a partir do meio -dia de Londres.

Como as marcas vão lidar?

A natureza personalizada da moda sofisticada é essencial para o seu apelo-e é também por isso que as marcas podem comandar milhares de dólares para as sacolas e acessórios mais cobiçados.

Os jogadores de luxo frequentemente aumentam os preços porque seus clientes estão dispostos a pagar pelo valor percebido de seus produtos. No caso de algumas marcas, um preço mais alto é acoplado a uma oferta mais apertada, aumentando ainda mais a demanda. Esta característica é o que pode transformar um artigo de luxo procurado em um Veblen bom.

Tarifas mais altas provavelmente levariam os gigantes de luxo a confiarem ainda mais nesse método testado e testado.

“Esperamos que a maioria das empresas européias de luxo passasse as tarifas na forma de aumentos de preços para acabar com os consumidores, que tendem a ser menos sensíveis aos preços e acostumados aos diferenciais regionais de preços”, escreveu Zuzanna Pusz, analista de ações do UBS.

Ela acrescentou que, em média, as marcas precisariam aumentar os preços em 6% nos EUA ou ter um lucro de 7% atingindo.

O presidente executivo de Hermès, Axel Dumas, já indicou que o fabricante de bolsas usará essa abordagem para se defender contra tarifas.

A alternativa é para os compradores americanos esperarem para viajar para a Europa antes de se dedicarem a bolsas e sapatos de luxo.

Empresas com presença de fabricação nos EUA podem expandir isso com as tarifas no local.

“LVMH será atingido (por causa das tarifas), mas o LV nos faz fabricar, assim pode aumentar isso (não se esqueça de três membros da família Arnault em A inauguração de Trump… Isso importa) ”, disse Cereda Fortuna em um email.

Uma conseqüência menos desejável de todos os aumentos de preços e luxo se sentindo mais fora de alcance do que o habitual é a ascensão de Trabalhos de baixo custo de marcas de luxo. Recentemente, eles encontraram seguidores em jovens consumidores com renda disponível limitada, que acham que identificar e possuir imitações de aparência real Um pouco de habilidade.

Não há dúvida de que os partidários de luxo continuarão se reunindo como sempre. Mas as mudanças em onde elas compram e quanto satisfazem seus caprichos de luxo já estão em andamento – e não parará tão cedo.

Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com