Setor by setor: The Trump Tariff Fallout

A última rodada de novas tarifas desencadeadas por Donald Trump atingirá quase todos os setores em todo o mundo, estabelecendo um desafio sem precedentes para as empresas que já estão enfrentando uma fraca demanda e pressões inflacionárias.

Os executivos do setor alertam que a maior vítima será consumidores americanos que pagarão mais para comprar de tudo, desde treinadores da Adidas até Modelo, a cerveja mais vendida do país.

Os EUA revelaram uma taxa de linha de base de 10 %, com tarifas adicionais de até 50 % em vários parceiros comerciais, incluindo UE, Japão, Vietnã e Camboja.

Automotivo

Os fabricantes de carros estrangeiros enfrentam uma tarifa de 25 % em todos os veículos reunidos fora dos EUA. Veículos e peças de carro do México e Canadá que são compatíveis com o Acordo US-México-Canadá de 2020 (USMCA) sobre o comércio permanecerão isentos das tarifas.

Uma grande variedade de peças de carros também estará sujeita à tarifa de 25 % a partir de 3 de maio. Christophe Périllat, executivo -chefe do fornecedor de carros francês Valeo, disse que metade dos clientes da empresa já havia concordado com um aumento de preço total em absorver o custo tarifário.

Enquanto as montadoras foram poupadas das tarifas adicionais “recíprocas” em parceiros comerciais dos EUA, o UBS alertou que as taxas ainda provavelmente aumentariam o preço das matérias -primas e peças eletrônicas, aumentando os custos dos veículos.

A consultoria Anderson Economic Group espera que as tarifas somem US $ 5.000 para carros americanos que enfrentam as tarifas mais baixas e até US $ 20.000 para alguns modelos importados, levando a um impacto de US $ 30 bilhões nos consumidores dos EUA no primeiro ano de implementação tarifária.

As montadoras dos EUA estão melhor posicionadas, mas até a General Motors e a Ford serão afetadas, pois obtêm componentes de fora dos EUA. Bernstein estima que um quase 10 % atingisse a receita da GM devido às tarifas.

O proprietário da Jeep Stellantis também disse que interromperia temporariamente a produção em suas plantas no Canadá e no México.

Os maiores perdedores incluem as montadoras alemãs BMW e Mercedes-Benz, já que muitas das peças usadas em seus veículos vendidos nos EUA vêm da Europa. Enquanto isso, a Subaru importa todos os trens de energia para seus veículos vendidos nos EUA do Japão.

Kana Inagaki em Londres, Claire Bushey em Chicago, Patricia Nilsson em Frankfurt e Ian Johnston em Paris

Bens de varejo e consumo

As principais marcas de calçados e roupas serão atingidas pelo novo regime tarifário para os países do sudeste asiático.

Muitos varejistas mudaram o fornecimento da China para os centros de fabricação no Vietnã, Camboja e Indonésia, que agora estão sujeitos a tarifas punitivas de até 49 %.

As ações da fabricante dinamarquesa de jóias Pandora caíram 12 % na quinta-feira, quando os investidores se preocuparam com o efeito das tarifas em suas instalações de fabricação na Tailândia. O grupo estimou o custo das tarifas em DKR1.2 bilhões por ano, com o impacto para o restante de 2025, incluindo medidas de mitigação, totalizando cerca de DKR700m.

Os EUA também confirmaram o fim dos remessas isentas de impostos para pequenos pacotes de valor da China continental e Hong Kong em um golpe para empresas de comércio eletrônico como Shein e Temu. A isenção “De Minimis” em pacotes avaliados abaixo de US $ 800 terminará em 2 de maio.

As ações de varejistas com cadeias de suprimentos no sudeste da Ásia caíram, com grupos de roupas esportivas como Nike, Adidas e Puma em cerca de 10 %. As ações do grupo de varejo sueco H&M, que obtêm seus produtos da China e Bangladesh, caíram 4,5 %.

Laura Onita em Londres, Florian Müller, em Frankfurt, e Richard Milne em Oslo

Vinho e bebidas espirituosas

Grupos europeus que dependem muito das exportações para os EUA serão os maiores perdedores. Rémy Cointreau tem a maior exposição, com 38 % de suas vendas feitas na América do Norte em 2024, quase todas vieram da UE.

A decisão de Trump de estender tarifas em alumínio para incluir toda a cerveja enlatada importada e latas vazias é mal para a cerveja mexicana. A Constellation Brands importa as cervejas muito populares, Corona e Pacifico para o mercado norte -americano.

A cerveja mexicana representa cerca de 85 % das vendas líquidas do grupo, totalizando um acerto de 25 % na receita operacional, de acordo com as estimativas dos analistas.

Empresas como Diageo e Campari, que vendem tequila e uísque canadense, respiraram um suspiro de alívio depois que os produtos isentos da Casa Branca em conformidade com o acordo da USMCA. As ações da Diageo, cujas empresas americanas são fortemente distorcidas em direção a tequila e uísque canadense, Rose na quinta -feira.

Velocidade de Madeleine em Londres

Luxo

Os compradores nos EUA, o maior mercado do luxo, devem esperar que o custo de suas bolsas e a moda pronta para vestir, à medida que as empresas aumentam os preços para compensar as tarifas de Trump na UE e na Suíça, onde as mercadorias são fabricadas.

Em média, as marcas de luxo precisariam aumentar os preços em 6 % nos EUA para compensar o impacto tarifário, ou então enfrentar uma queda de 7 % em seus ganhos antes de juros e impostos, disse o UBS.

No entanto, a indústria tem poder de preços, que deve protegê -lo do pior impacto. Os americanos ricos também dobram em um de seus passatempos favoritos: fazer compras no exterior.

A maior preocupação será o sucesso da confiança global do consumidor em um momento em que a indústria de luxo já está desacelerando após o frenesi do boom pandemico Covid-19. Algumas empresas, como Ferragamo, LVMH e proprietário da Cartier, Richemont, estão mais expostas às Américas do que outras, segundo o Barclays.

“O que devemos nos preocupar … é (se) as novas políticas americanas precipitam uma forte recessão global e correção do mercado de ações. Esse seria o cenário do cisne negro”, disse Luca Solca em Bernstein.

Adrienne Klasa em Paris

Farmacêutico

Os produtos farmacêuticos estão isentos de tarifas por enquanto, embora Trump sinalizasse que ele poderia tomar medidas focadas no setor em uma data posterior. A fabricação voltaria a “voltar” para os EUA, disse ele na quarta -feira ou enfrentaria um “grande imposto”.

As mensagens contraditórias significavam alguns estoques, incluindo AstraZeneca, GSK e Novartis, subiram na quinta -feira, enquanto outros, como Novo Nordisk e Roche, caíram.

Os fabricantes de drogas esperavam que um acordo mundial da Organização Mundial de 1994, excluindo medicamentos de tarifas e outras funções, os protegia. Mas nas últimas semanas, alguns, incluindo Eli Lilly e Johnson & Johnson, anunciaram grandes investimentos nos EUA sobre preocupações tarifárias.

A indústria genérica pode ser o mais atingido por potenciais tarifas por causa de suas baixas margens. Analistas da Jefferies acreditam que o setor pode ser poupado porque é um “contribuinte significativo para reduzir os custos dos medicamentos nos EUA”, e Trump parecia focado em fabricantes de medicamentos de marca, que transferiram a manufatura para a Irlanda por causa de sua menor taxa de imposto corporativo.

Hannah Kuchler em Londres

Aviação

Espera -se que as tarifas de Trump tornem o voo mais caro para os passageiros, à medida que as empresas aeroespaciais transmitem custos mais altos de fabricação.

Cerca de 20 % dos materiais usados ​​para fazer aviões da Boeing são importados e “as tarifas aumentarão o custo de fabricar aeronaves”, disse analistas da Vertical Research Partners.

O fabricante europeu de avião Airbus construiu uma linha de montagem nos EUA, mas enfrentará maiores custos de importação lá. É provável que os aumentos de preços sejam repassados ​​às companhias aéreas e, finalmente, aos clientes.

Embora a Airbus pudesse mudar os custos para seus clientes, a empresa ainda estava “vulnerável” devido ao tamanho e complexidade de sua cadeia de suprimentos, disseram analistas no Barclays.

Philip Georgiadis em Londres

Logística

Grupos de remessa e logística, muitos dos quais obtiveram grandes lucros durante a interrupção comercial da pandemia da Covid, esperam que as tarifas Fallout ofereçam uma oportunidade.

Os executivos de logística disseram que os clientes estão pagando um prêmio para voar mercadorias para os EUA e produtos de armazenamento em armazéns americanos. Muitas empresas de logística também fornecem serviços de consultoria e alfândega, que estão em alta demanda à medida que os clientes se apressam em entender os novos custos e processos de fronteira que enfrentarão.

A Maersk, um grupo de transporte de contêineres líder, disse que esperava “algumas ordens do Rush Airfreight” antes que as mais recentes tarifas de Trump entram em vigor nos próximos dias.

Além dessa pressa, a decisão de Trump de remover a isenção de imposto sobre minimis para importações de baixo custo deve atingir o mercado de frete aéreo, que foi impulsionado pela crescente demanda dos varejistas chineses Isso se beneficiou dessa isenção.

Os temores de uma desaceleração no comércio atingiram os preços das ações do grupo dinamarquês AP Møller-Maersk e Hapag-Lloyd, da Alemanha, dois dos maiores armadores de contêineres. As ações de algumas das maiores empresas internacionais de manuseio de carga, incluindo o proprietário da DHL, Deutsche Post, Kuehne+Nagel e DSV, também caíram.

Oliver dizendo em Londres