Em meio a uma perspectiva mais sombria do Fed, há um sofrimento solitário e misterioso, prevendo um crescimento econômico mais forte

• Em geral, as previsões dos funcionários do Federal Reserve Pois a economia dos EUA piorou em seu último relatório resumindo suas expectativas. Eles esperavam que o crescimento diminua e a inflação aumentasse, exceto por um funcionário, que esperava que o crescimento do PIB se inclinasse entre 2,4% e 2,5%.

O Federal Reserve tem um otimista em seu meio.

Quando o banco central divulgou sua última rodada de projeções econômicas na quarta -feira, um funcionário do Fed teve uma perspectiva decididamente mais positiva para Crescimento nos EUA comparado aos colegas.

O funcionário sem nome era um outlier entre o restante do comitê federal de mercado aberto, projetando o crescimento do PIB dos EUA entre 2,4% a 2,5% nos próximos dois anos. Nenhum outro membro do comitê esperava que chegasse a 2%.

O relatóriooficialmente conhecido como o resumo das projeções econômicas, mas coloquialmente chamado de “trama do ponto”, é um resumo trimestral do que os funcionários do Federal Reserve esperam da economia dos EUA nos próximos anos. Investidores e economistas monitoram cuidadosamente as parcelas do DOT quando são lançadas para avaliar quaisquer alterações na perspectiva do Fed sobre a economia.

O enredo de pontos mais recente viu previsões de consenso entre a liderança do Fed em comparação com as de sua versão anterior em dezembro. Nesse relatório, 13 membros do comitê esperavam um crescimento de mais de 2% do PIB de 2025 a 2027. Seis crescimento esperado entre 2% e 2,1%, e outros seis esperavam que fosse um carrapato mais alto de 2,2% a 2,3%. Um oficial em dezembro também esperava 2,5%.

Como o enredo do ponto é anônimo, não é possível dizer se o mesmo membro do comitê de dezembro teve a mesma perspectiva positiva desta vez.

Em geral, as expectativas se moveram em uma direção relativamente sombria. As previsões de crescimento caíram, enquanto as projeções de inflação e desemprego aumentaram. “As autoridades viram uma clara mudança de riscos para um crescimento mais fraco e uma inflação mais alta também”. Deutsche Bank escreveu em uma nota de analista após a reunião do Fed.

A previsão mediana do Fed para o crescimento do PIB caiu de 2,1% para 1,7%, de acordo com o gráfico de março. Ao abordar essa mudança, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, denominou um “declínio significativo no crescimento”, durante uma conferência de imprensa na quarta -feira.

Embora Powell reiterou – como ele tem ao longo do ano – que a economia permanece em péliosos em geral. Os declínios nas projeções de crescimento foram principalmente devido a altos níveis de incerteza, acrescentou.

A maior parte dessa incerteza hastes De duas propostas de políticas do presidente Donald Trump: sua política tarifária de novo e de novo e sua promessa de promulgar uma política de imigração da linha dura. Ambas as políticas podem prejudicar a economia, acendendo uma guerra comercial e reduzindo a oferta de trabalho, respectivamente. Até agora, o governo Trump fez movimentos vertiginosos tarifasuma parte crítica de sua política comercial não convencional. Depois de implementar tarifas abrangentes na China, a segunda maior economia do mundo, Trump também instituiu e depois reverteu as tarifas no México e no Canadá. Uma nova rodada de tarifas deve entrar em vigor em 2 de abril, que também fez pouco para oferecer aos investidores a clareza que eles buscam.

A falta de detalhes sobre a natureza das políticas tarifárias dificulta a avaliação de seu impacto além dos golpes amplos. “Há tantas coisas que não sabemos”, disse Powell na quarta -feira. “Mas sabemos que haverá tarifas e eles tendem a reduzir o crescimento, eles tendem a trazer a inflação na primeira instância”.

As previsões dos investidores também corresponderam ao consenso do Fed – mas não o de seu otimista solitário.

“Abaixamos nossa previsão de 2025 do PIB, devido à incerteza política e aumentamos nossa previsão de inflação central em meio à pressão ascendente sobre os preços das mercadorias e os impactos antecipados das tarifas”. Vanguarda escreveu aos investidores em um e -mail na quinta -feira de manhã.

A ampla incerteza sobre quais políticas seriam implementadas e como elas afetariam a economia tem sido um dos fatores decisivos na decisão do Fed de Pausar cortes na taxa de juros Até agora este ano. Na quarta -feira, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, reiterou que o banco central não tinha pressa em mudar as taxas de juros. Ele disse que a economia estava em pés suficientes que o Fed poderia se dar ao luxo de espere Para mais clareza sobre as políticas futuras da Casa Branca.

Essa realidade está mudando o equilíbrio de poder dentro do governo.

“Estamos enfrentando uma mudança de regime de um mundo dominante de política monetária para uma política fiscal dominante”, escreveu o pesquisador de patrimônio líquido de William Blair, Richard de Chazal.

Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com