Prabowo enfrenta a revolta dos investidores sobre o caminho econômico da Indonésia

Durante meses, os movimentos do Presidente Prabowo Subianto para se afastarem dos protetores econômicos há muito estabelecidos da Indonésia sofreram ansiedade nos mercados. A Rout repentina desta semana sugere que a paciência do investidor está se esgotando.

O ex-general tem causado desconforto com suas medidas de gastos populistas, planeja diluir a independência do banco central e as políticas agressivas contra empresas estrangeiras como a Apple Inc.expandirO papel das forças armadas também, provocando protestos estudantis raivosos em Jacarta.

O ponto de inflexão ocorreu na terça -feira, quando os rumores de que o ministro das Finanças, Sri Mulyani Indrawati, que manteve um rédeio apertado em gastar durante seus 14 anos cumulativos no cargo, renunciaria. O mercado de ações caiu mais em três anos no dia, levando funcionários do governo e a própria Indrawati a sair, uma a uma, para dissipar a especulação. O Bank Indonésia foi forçado a intervir para proteger o Rupiah, a moeda de pior desempenho da Ásia este ano.

Os rumores “renovaram os temores de os reformistas serem expulsos e foram um catalisador para expor todos os problemas econômicos que o país está enfrentando”, disse John Foo, fundador da Valverde Investment Partners PTE.

Embora tenha havido algum alívio nos mercados desde então, os investidores permanecem abalados pelos movimentos políticos de Prabowo, chegando em um momento em que a maior economia do sudeste da Ásia também está lidando com as ameaças tarifárias do presidente dos EUA, Donald Trump, e a demanda diminuindo da China por matérias -primas.

O topo de espírito para os investidores é a perspectiva fiscal. Uma vez citado por Morgan Stanley como um dos“FRAGILE CINCO”Mercados propensos a balanços selvagens em sentimentos estrangeiros, a Indonésia melhorou constantemente sua credibilidade aos investidores, graças à gestão econômica prudente que elevou sua classificação de crédito do status de lixo eletrônico.

Prabowo, 73 anos, agora está ameaçando aumentar essa trajetória. Suas medidas políticas desde que assumem o cargo em outubro podem aproximar o déficit orçamentário do seu limite legal de 3% do produto interno bruto. Ele aumentou seu gabinete para mais de 100 de 60 sob seu antecessor Joko Widodo. Após um clamor público, ele voltou a fazer a taxa de imposto de valor agregado, uma medida que aumentaria a receita do governo.

Ele implementou um Programa de almoço grátis Para estudantes – uma promessa de campanha de assinatura – que custará US $ 30 bilhões por ano, o equivalente a 14% da Indonésia’s Orçamento 2024 inteiro. Para pagar por isso, ele reduziu os gastos em outras áreas, como projetos de infraestrutura e viagens.

“As pessoas nos mercados estão preocupados com a elaboração de políticas econômicas”, disse Achmad Sukarsono, analista principal da Indonésia nos riscos de controle. “Eles viram tantas políticas – vamos dizer – não terão um bom fundamento econômico”.

O escritório de Prabowo não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.

‘Call de alerta’

O governoatrasadoliberando dados mensais de orçamento para janeiro, levando os investidores a questionar o estado das finanças do governo. Os números foram finalmente publicados na semana passada, mostrando umdéficit surpresaÀ medida que as receitas e as despesas caíram.

Nada disso é um bom presságio para a maior promessa de todos de Prabowo: aumentar o crescimento econômico para 8%. Analistas dizem que esse objetivo éirrealistacom o consenso do mercado mais próximo de 5% de crescimento este ano.

“O presidente permanece focado em cumprir suas promessas de campanha populista, que exigem execução eficiente”, disse Aditya Perdana, professora política da Universidade da Indonésia, descrevendo o esforço como desigual e seletivo. “De uma perspectiva política, isso deve servir como um alerta para o governo ajustar seu curso antes de perder mais credibilidade”.

Criação de Prabowo de umFundo soberano de riquezaDanantara, é outra fonte de preocupação. O Fundo assumirá o controle das empresas estatais do país e terá um mandato abrangente para investir entre as indústrias. O governo canalizará US $ 20 bilhões do orçamento existente para o fundo, que será executado pela empresa que conhece os negóciosaliadose reportar diretamente ao presidente.

Passado autoritário

As ações de Prabowo parecem de várias maneiras estarem em desacordo com as próprias instituições criadas para conquistar a fé dos eleitores e investidores após a queda do ex -ditador Suharto, que governou a Indonésia por três décadas até que sua expulsão em meio a protestos nas ruas no final dos anos 90.

Seus aliados no Parlamento, por exemplo, mudaram -se rapidamente para aprovar uma lei controversa para expandir o papel das forças armadas, apesar das críticas públicas de que as mudanças lembram o passado autoritário da nação do sudeste asiático. Milhares de estudantes foram para a rua na capital na quinta-feira, jogando pedras, paredes de pintura com spray e acalmando os pneus, pois exigiam os legisladores reverter as mudanças, de acordo com relatórios locais.

A reação do mercado à aprovação da lei indica uma abordagem cautelosa dos investidores que refletem preocupações “sobre possíveis mudanças nas estruturas de trajetória e governança democráticas da Indonésia”, disse Mohit Mirpuri, parceiro sênior da SGMC Capital Pte Ltd, Mohit Mirpuri.

“Acreditamos que isso pode fornecer alguma incerteza no mercado”, disse Ferry Wong, analista do Citigroup Inc. sobre os protestos.

Os legisladores também têm falado sobre potencialmente expandir o mandato do banco central. Que renovado o investidor se preocupa com a independência do Banco da Indonésia após um rascunho anterior da lei do Omnibus do Setor Financeiro, acrescentou a criação de empregos aos objetivos do Banco Central. O governador Perry Warjiyo disse nesta semana que as mudanças de regra apenas “enfatizariam”, mas não mudavam fundamentalmente seus objetivos atuais.

Certamente, nada disso parece representar uma ameaça iminente a Prabowo, que desfruta de uma maioria parlamentar esmagadora, enquanto o único partido de oposição do país ainda é visto dando apoio legislativo a assuntos como a lei militar. As receitas estaduais também estão prontas para ver uma reviravolta em março, Indrawatitranquilizadona terça -feira, e o governo prometeu manter seu déficit orçamentário em 2,5% do PIB este ano, bem dentro do limite legal.

Resta saber se essas garantias serão suficientes para aliviar as preocupações dos investidores.

“Este é um aviso claro, e devemos impedir que a situação se deteriore ainda mais”, disse Perdana, da Universidade da Indonésia. “Embora algumas medidas corretivas tenham sido introduzidas, a má implementação continua sendo uma questão crítica”.

Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com