As expectativas de crescimento despencaram quando os gestores globais de fundos saem de ações dos EUA e se acumularem em dinheiro como Warren Buffett

• Sentimento de gerente de fundos foi altamente correlacionado com o desempenho dos analistas do S&P 500. O BofA liderado pelo estrategista -chefe de investimentos Michael Hartnett disse que as vistas de escurecimento sobre as ações americanas impulsionaram um “acidente de touro” em sentimentos, mas indicaram a velocidade e a escala da correção do que o mercado daqui para frente.

O otimismo dos gerentes de dinheiro tem desbotado rápido nos primeiros dias de Trump 2.0. Gerente de fundos globais mensais do Bank of America enquete Revelou o sentimento desarrumado em março, resultando na segunda pior mergulho nas expectativas de crescimento global e na maior queda na alocação de ações dos EUA desde que o Bofa começou a conduzir a pesquisa em 1994.

Os entrevistados sinalizaram sua venda de vendas ajudou a alimentar o recente do mercado de ações correção Enquanto estacionavam seu dinheiro à margem – o recorde de Warren Buffett de Warren Buffett US $ 334 bilhões pilha de dinheiro.

O investidor mais reverenciado da América, no entanto, deu uma peça famosa de conselho em uma carta para Berkshire Hathaway Os acionistas em 1968: “Tenha medo quando outros forem gananciosos e gananciosos quando outros têm medo”. De fato, enquanto os analistas da BofA liderados pelo estrategista -chefe de investimento Michael Hartnett disseram que as vistas de escurecimento sobre ações americanas haviam impulsionado um “acidente de touro” em sentimentos, eles indicaram a velocidade e a escala da correção forem bem para o mercado daqui para frente.

No entanto, não há dúvida de que os 171 participantes da pesquisa, que administram aproximadamente US $ 425 bilhões em ativos combinados, foram assustou pelo presidente Donald Trump, de novo, fora de novamente Ameaças tarifárias. Em fevereiro, 2% dos investidores esperavam uma economia global mais fraca nos próximos 12 meses, o que significa que uma pequena maioria dos entrevistados era pessimista na época. Desde então, esse número aumentou para 44%-o pior mergulho de um mês nas expectativas de crescimento, além de março de 2020, ou o início da pandemia Covid-19 nos EUA

O sentimento do gerente de fundos, disse Bofa, tem sido altamente correlacionado com o desempenho do S&P 500.

“O pessimismo nas perspectivas de crescimento global é uma má notícia para as ações”, escreveu a equipe quando a pesquisa, realizada durante a segunda semana do mês, foi lançada na semana passada.

Após a vitória das eleições de Trump em novembro, a esperança de que o novo governo priorizasse os cortes de impostos e a desregulamentação alimentasse uma grande manifestação para as ações. Em vez disso, Trump pareceu fixado no uso de tarifas não apenas como um chip de barganha, mas também como uma ferramenta Para abordar o déficit comercial da América, resultando em uma incerteza maciça sobre a política comercial dos EUA.

Na pesquisa do BofA, 55% dos gestores de fundos disseram que uma recessão induzida por guerra comercial é o maior “risco de cauda” enfrentado pelo mercado-o fator mais citado desde o “ressurgimento da covididade” em abril de 2020-seguido pela inflação de forçando aumentos de taxas pelo Federal Reserve e preocupações sobre o impacto do Departamento de Eficiência do Governo de Elon Musk, também conhecido como Doge.

Enquanto isso, mais de 70% dos entrevistados disseram que esperam uma forma de temido “estagflação“Ou desaceleração do crescimento e um aumento na inflação. Nenhum dos gerentes de fundos pesquisados, no entanto, está atualmente prevendo uma verdadeira recessão.

Os investidores têm motivos para torcer

Também é importante observar que as pesquisas de sentimento dos investidores podem explicar muito melhor por que as ações foram vendidas recentemente do que o sinalizador para onde o mercado está indo. Em um mês, a posição média em dinheiro dos gerentes de fundos pesquisados ​​saltou 60 pontos base para 4,1%. Isso marca o fim do “sinal de venda” do BOFA ou uma métrica que sugere uma oportunidade de comprar baixa quando outros investidores estão vendendo e vice -versa.

Esse sinal foi acionado inicialmente em dezembro, quando a alocação de caixa dos entrevistados caiu abaixo do limite de 4% da BOFA. Desde então, o NASDAQ O Composite e o S&P 500 entraram no território de correção, caindo 10% ou mais antes de se recuperar um pouco.

Claramente, os gerentes decidiram girar das ações dos EUA, com 23% dos investidores com baixo peso, em comparação com um líquido de 17% acima do peso no mês passado. A queda de 40 pontos é a maior da história da pesquisa, e 69% dos entrevistados disseram que o tema de “EUA excepcionalismo” – ou as ações americanas superando o resto do mundo – haviam atingido o pico. Economia chinesaEnquanto isso, tornou -se a norma.

Ainda assim, a pesquisa da BofA indicou que os investidores ainda esperam que o Fed esteja a caminho de alcançar o chamado “pouso suave” ou menor inflação sem induzir uma recessão, e acreditará que o banco central reduzirá as taxas de juros duas a três vezes este ano.

Na sexta -feira, o S&P terminou uma semana no verde pela primeira vez em um mês. Os investidores receberam mais boas notícias no fim de semana, com Relatórios Sugerindo as chamadas tarifas recíprocas que estão sendo anunciadas em 2 de abril, que Trump ordenou que as autoridades econômicas de design personalizado basicamente todo parceiro comercial dos EUA tenham um escopo relativamente estreito. O mercado aplaudiu as notícias, com o S&P 500 subindo 1,5% na segunda -feira à tarde.

Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com