Circle Hires Banks para IPO tão esperado, a gigante do Stablecoin que deve ser apresentada publicamente no final de abril

A Circle Internet Financial, o emissor do Crypto Stablecoin USDC, está avançando com planos de longa data para listar publicamente suas ações. A fintech está trabalhando com bancos de investimento JPMorgan Chase e o Citi em seu hábito há muito esperado, disseram duas fontes familiarizadas com a situação.

O tempo preciso para a listagem não é claro, mas as fontes disseram que o Circle pretende arquivar publicamente a documentação para a oferta no final de abril. Quando uma empresa arquiva esses documentos, suas ações geralmente começam a negociar cerca de quatro semanas depois, embora algumas empresas possam ficar no registro por meses.

Circle e Citi se recusaram a comentar. O JPMorgan não retornou mensagens para comentar.

Esta é a segunda tentativa do Circle de listar suas ações. Em 2021, o Circle concordou em mesclar com uma empresa de conchas apoiada por uma empresa de investimentos como parte do chamado acordo SPAC. (Spacs por um tempo ofereceu um caminho popular de atalho para um IPO, mas seco após aumento do escrutínio regulatório).

No caso da tentativa de SPAC da Circle, a Comissão de Valores Mobiliários não assinou a fusão proposta, que foi estendida várias vezes. Círculo descartado Os planos no final de 2022 após o colapso do Crypto Exchange FTX e um colapso mais amplo no mercado de ativos digitais. Então, em janeiro de 2024, circule confidencialmente arquivado com a SEC para um IPO tradicional.

Embora esse arquivo inicial de IPO tenha ocorrido mais de um ano atrás, a decisão de fazer com que a papelada seja pela primeira vez forneceria uma visão profunda das finanças do Circle e marcar um passo final em direção a uma lista pública de suas ações. (O arquivamento público também divulgaria o símbolo proposto da empresa).

A oferta do círculo seria o maior IPO criptográfico desde Coinbase foi público Em 2021, usando uma listagem direta. JPMorgan e Citi também foram papel da equipe que serviu como consultores financeiros para a listagem da Coinbase, de acordo com os registros regulatórios.

Em 2013, o empresário da Internet Jeremy Allaire e Sean Neville co-fundam o Circle, mas Neville deixou o cargo de co-CEO em 2019, deixando Allaire como único executivo-chefe. Circle levantou US $ 1,1 bilhão em financiamento de investidores, incluindo BlackRock e Coinbase, de acordo com o Crunchbase.

O IPO do Circle chega em um momento em que o mercado de novas listagens públicas melhorou significativamente da exibição sombria de 2024. Até agora, este ano, 73 empresas foram públicas em trocas dos EUA, um aumento de 70% em relação a 2024; O valor total dessas transações foi de US $ 11,8 bilhões – um salto de 39% em comparação com o mesmo período de tempo em 2024, de acordo com dados da Dealogic. Várias empresas conhecidas, incluindo Etoro, Stubhub e Klarna, também entraram com o público. (Etoro também tentou ir público em 2021, se fundindo com um SPAC, mas acabou puxando o acordo em 2022.)

Mudando os ventos de cabeça

Circle tem passou Diferentes transformações como empresa, incluindo o lançamento de diferentes linhas de negócios focadas em pagamentos e negociações de criptografia antes de girar para os estábulos por volta de 2018.

O principal produto da Circle, a moeda StableCoin USD, foi originalmente prevista como um consórcio entre diferentes empresas financeiras por meio de uma organização chamada Center, embora a criptografia de troca de moedas se tornasse o único outro parceiro oficial. Centro formalmente fechado Em 2023, depois que as duas empresas atingiram novos termos para supervisionar o USDC – um acordo que continuou a dar à Coinbase uma parte substancial da receita do Stablecoin. (No quarto trimestre de 2024, a Coinbase ganhou US $ 225,9 milhões em receita do USDC).

Como a Crypto explodiu em 2021, o USDC tornou-se amplamente utilizado para aplicações financeiras descentralizadas e liquidação comercial de criptografia, alimentando uma explosão de sua capitalização de mercado de menos de US $ 1 bilhão em 2020 a mais de US $ 50 bilhões em 2022.

Circle continuou a enfrentar os ventos de cabeça, no entanto, incluindo um desastroso episódio em março de 2023, quando a empresa revelou que tinha US $ 3,3 bilhões presos na falha Banco do Vale do Silício. A USDC perdeu brevemente seu PEG de US $ 1 em plataformas de negociação secundária, embora se recuperasse depois que os reguladores anunciaram que entrariam em frente para o banco. Ainda assim, o valor de mercado do USDC sofreu um golpe drástico, caindo para um mínimo de US $ 25 bilhões no final de 2023 antes de se recuperar lentamente. Atualmente, o valor de mercado do USDC fica em cerca de US $ 60 bilhões.

Embora esse número marca um alto de todos os tempos, o principal desafio do Circle para os investidores estará provando que a empresa possui diversas linhas de negócios. De acordo com as demonstrações financeiras não auditadas da primeira metade de 2023 visualizadas por Fortunarenda de juros gerado 99% da receita da empresa.

A avaliação do Circle também caiu. Em 2021, a startup foi avaliada em US $ 4,5 bilhões Quando anunciou seu acordo SPAC com a empresa de investimentos, depois dobrou para US $ 9 bilhões em fevereiro de 2022, quando as empresas revisado a fusão. Em julho, as ações da Circle estavam sendo negociadas em cerca de US $ 5 bilhões no mercado secundário, de acordo com Coindesk. Para seu IPO tradicional, o Circle está buscando uma avaliação de US $ 4 bilhões a US $ 5 bilhões, de acordo com uma das fontes familiarizadas com a situação. Ambas as fontes pediram para não serem identificadas publicamente porque não estavam autorizadas a discutir publicamente o assunto.

O avanço da legislação de Stablecoin no Congresso serve como um sinal de alta para a empresa, com o comitê bancário do Senado avançando um projeto de lei em março e seus colegas da Câmara que se esperavam votar em sua própria versão no início de abril. O presidente Trump, que defendeu uma agenda pró-Cripto, disse que deseja assinar a legislação Stablecoin até agosto.

Mas o espaço ficou cada vez mais lotado. Já, várias empresas financeiras mais tradicionais e mais tradicionais lançaram seus próprios estábulos, de Ripple a PayPal, com fidelidade também segundo Explorando entrando na arena.

Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com