O presidente do Fed diz que uma ‘grande bandeira vermelha’ será se as expectativas sombrias da inflação se espalharem de consumidores para Wall Street

• O presidente do Fed, Austan Goolsbee, alerta que as expectativas da inflação pode se tornar uma profecia auto-realizável se os mercados começarem a considerá-los as previsões, apesar de a inflação ter trabalhado para baixo em direção à meta de 2%. Com a incerteza em torno das próximas decisões políticas – como potenciais tarifas – as gerações e outros especialistas enfatizam a importância de gerenciar cuidadosamente cortes de taxas e expectativas de inflação para manter a estabilidade econômica.

Os consumidores podem estar preocupados com a inflação descendo o pique, mas o presidente do Fed, Austan Goolsbee, alertou que os aumentos de preços se tornarão uma profecia auto-realizável se os mercados começarem assando -os em previsões.

Como membro votante do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), Goolsbee, que lidera a filial de Chicago do Fed, é um dos responsáveis ​​por decidir quando e por quanto reduzir a taxa básica.

Nos últimos anos, a tomada de decisão do FOMC ficou sob maior escrutínio por membros do público e dos formuladores de políticas, como o grupo tem tentou derrubar a inflação pelas taxas de caminhada para as mais altas em décadas.

Parece que a inflação está finalmente rastreando até o nível alvo de 2% – teve uma taxa anual de 2,8% em fevereiro de 2025-mas os medos sobre as políticas da Casa Branca, como tarifas, estão causando o aumento das expectativas de longo prazo.

Até agora, os consumidores são o grupo que tem o visão mais sombria da inflaçãocom as expectativas emitidas por Wall Street chegando um pouco mais baixas.

Por exemplo, a Universidade de Michigan é altamente considerada Pesquisa de consumidores encontrado em seu relatório mais recente que as expectativas de inflação de 12 meses estavam em 3,5%. Além disso, mais de 10% dos consumidores disseram que espera que os preços aumentem em mais de 15% no próximo ano.

Mais preocupante, a pesquisa também descobriu que o longo prazo A expectativa de cinco anos aumentou para 3,9%acima dos 3% esperados no final do ano passado.

Por outro lado, o Goldman Sachs, por exemplo, está prevendo a inflação do PCE (consumo pessoal) de 2,75% ano a ano, enquanto JPMorgan Chase anteriormente Coloque o intervalo para o ano entre 2,1% e 2,5%.

No entanto, se instituições financeiras e economistas começarem a aumentar sua taxa de longo prazo visivelmente, Gooslbee disse que isso seria uma “grande bandeira vermelha”.

Goolsbee disse ao Times financeiros Que nesse cenário o Fed teria que mudar de rumo, acrescentando: “quase independentemente das circunstâncias, você deve abordar isso”.

Ele acrescentou: “Se você começar a ver as expectativas de inflação de longo prazo baseadas no mercado, começarem a se comportar da maneira como essas pesquisas (consumidores) fizeram nos últimos dois meses, eu veria isso como uma grande área de preocupação da bandeira vermelha”.

Ele acrescentou que “ancorar” as expectativas de inflação é uma parte essencial do papel dos bancos centrais – se essas espiral fora de controle, o público provavelmente buscará salários mais altos para serem previstos de preços previstos, aumentando os custos de bens e serviços como resultado.

Como presidente da FOMC, Jerome Powell destacado em seu discurso Após a última reunião do grupo no início deste mês: “Algumas medidas de curto prazo das expectativas de inflação aumentaram recentemente. Vemos isso em medidas baseadas em mercado e pesquisa, e os entrevistados, consumidores e empresas, estão mencionando tarifas como fator determinante.

“Além do próximo ano, no entanto, a maioria das medidas de expectativas de longo prazo permanece consistente com nossa meta de inflação de 2%. A projeção mediana no SEP para a inflação total de PCE é de 2,7% neste ano e 2,2% no próximo ano, um pouco mais alto do que o projetado em dezembro. Em 2027, a projeção mediana está em nosso objetivo 2%”.

Um caminho incerto

Até titãs de Wall Street como Jamie Dimon, que anteriormente derramou água fria nos medos da inflação advertiu isso A crescente incerteza no mercado não é boa para a economia.

E Goolsbee alertou o mesmo também para decisões sobre a taxa básica. Ele explicou: “Minha opinião é que, quando há poeira no ar, ‘espere e veja’ é a abordagem correta quando você enfrenta incerteza.

“Mas ‘espere e veja’ não é gratuito – ele tem um custo. Você ganha a capacidade de aprender novas informações, (mas) perde parte da capacidade de se mover gradualmente.”

Com 2 de abril iminendo-uma data de muitos em Wall Street destinou-se em seu calendário para o próximo anúncio tarifário esperado-a Goolsbee disse que o próximo mês ou mais definirá o tom para o curto prazo.

As próximas três a seis semanas serão “um período crítico (quando) vamos resolver uma série de incertezas políticas”, ele acrescentou: “Quando estou conversando com executivos aqui no distrito, eles costumam citar 2 de abril como um ponto -chave de sua incerteza”.

Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com