Rachel Reeves pode iniciar uma revolução de investimento no varejo?

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Roula Khalaf, editora do FT, seleciona suas histórias favoritas neste boletim semanal.

Este artigo é a parte mais recente dos FTs Campanha de alfabetização e inclusão financeira

Uma promessa ousada foi escondida no comunicado da primavera nesta semana. Rachel Reeves está buscando “aumentar a cultura do investimento no varejo” na Grã-Bretanha, enquanto ela olha para fazer mudanças nos ISAs, as contas de poupança e investimento isentas de impostos.

Suspeito que os leitores compartilhem meu pessimismo sobre se o chanceler pode fazer isso. Vamos dar a ela o benefício da dúvida, no entanto. Educar as massas sobre investir é um objetivo louvável. Dada a bomba-relógio de uma população envelhecida que está salvando a aposentadoria, é uma que as gerações futuras de contribuintes agradecerão a ela.

Por enquanto, a ignorância é uma das maiores barreiras ao investimento. Quase um em cada cinco britânicos nunca ouviu falar de um ISA de ações e ações, de acordo com um Pesquisa esta semana pela Associação de Investimentos. Estes são mantidos por cerca de 16 % dos adultos do Reino Nova estratégia de cinco anos pretende abordar.

Mas há esperança. Os investidores estão começando em uma idade muito mais jovem, de acordo com Pesquise esta semana do Fórum Econômico Mundial. Quase um terço da geração Z – aqueles com idades entre 18 e 27 anos – em 13 países começaram a investir quando atingem a idade adulta, em comparação com 15 % dos millennials e apenas 5 % dos boomers. Os dados também descobriram que as ações eram o investimento mais popular mantido pela Gen ZS.

O WEF acredita que a enorme popularidade do conteúdo financeiro nas mídias sociais está solicitando a Gen Z a auto-educar em investir mais do que as gerações anteriores, com aplicativos comerciais de baixo custo fornecendo um ponto de entrada conveniente.

Começando jovem tem muitas vantagens – a composição de retornos de investimento é a óbvia. Também aprendemos ao fazer e nos familiarizar com os altos e baixos do gerenciamento de um portfólio em seus vinte anos é melhor do que tentar nos seus cinquenta ou sessenta anos. Todo mundo comete erros; É melhor aprender com isso cedo quando você tem menos dinheiro em jogo.

No entanto, temo que Reeves cometam o erro de confundir o desejo de aumentar a participação dos investidores de varejo no mercado de ações com reformas que forçariam os investidores da ISA para apoiar as ações listadas no Reino Unido. Empresas de serviços financeiros e outros lobistas pediram que ela cortasse incentivos fiscais para ISAs em dinheiro ou ações listadas por não-UK. Mas oferecer uma cenoura que não é uma vara é a melhor maneira de “apoiar a missão de crescimento”, como ela disse.

O fato é que os investidores da Gen Z não são isso em ações domésticas. Perguntei à Freetrade, um aplicativo de negociação no Reino Unido cujo cliente médio tem apenas 30 anos, para os 20 principais investimentos mantidos por seus clientes da Gen Z. Fundos de índice baratos Rastreando os índices All-World S&P 500, NASDAQ e FTSE estavam entre as escolhas mais populares em suas ISAs e auto-investidas pessoal Pensões, juntamente com as ações das magníficas sete empresas de tecnologia dos EUA, peças de inteligência artificial como Palantir, AMD e MicroStrategy e ações de memes como o GameStop.

O único investimento no Reino Unido para fazer o top 20 (no número 16) foi títulos do governo do Reino Unido de curta duraçãoque jovens investidores estão comprando com desconto e resgatando ao par.

E se Reeves ouvir os lobistas que desejam incentivos fiscais da ISA restritos às ações do Reino Unido? Ser forçado a trocar um fundo global de índice de equidade por um rastreador FTSE 100 ou 250 não é uma boa lição para a construção de um portfólio diversificado. O número diminuindo de ações listadas no Reino Unido e a falta de empresas de tecnologia é outro problema. Então, temo que muitos investidores mais jovens abandonassem seus Isas Para contas gerais de investimento com nenhuma das vantagens fiscais.

Isso pode não apresentar um problema imediato para jovens investidores com pequenas portfólios, mas os cortes de selvagem para ganhos de capital e provisões fiscais de dividendos nos últimos anos significam que não demorará muito para que a complexidade tributária consiga seus retornos de investimento.

O imposto sobre o selo em ações do Reino Unido é uma cenoura que as plataformas de investimento, incluindo Hargreaves Lansdown, estão fazendo lobby. Como um imposto que até os investidores da ISA devem pagar, arrecada £ 4,1 bilhões por ano. Removendo isso pode ser um corte de impostos autônomos, aumentando a atratividade das ações do Reino Unido e as esperanças de que fintechs, biotecnologia e técnicos de defesa de propriedade mais privada listem em Londres. As ações com uma história de crescimento orientadas por tecnologia são do tipo que os investidores seriam acelerados.

Finalmente, poderia aumentar a popularidade de Investimento júnior ISAs Ao oferecer aos pais dos recém-nascidos um voucher de £ 100 para um ETF de Share All-Share da FTSE de sua escolha? O setor de investimentos apreenderia o potencial de marketing intergeracional, cutucando mais pais milenares e ge da geração Z para se envolverem com seus próprios planos de investimento de longo prazo.

Ao lado melhor educação financeira Nas escolas e universidades, gastar quantidades modestas de dinheiro em políticas para aumentar a cultura de investimentos do Reino Unido pagariam dividendos nas próximas décadas.

Claer Barrett é o editor de consumidores do FT e autor de The Ft’s Classifique sua vida financeira Série de boletim informativo; claer.barrett@ft.com; Instagram e Tiktok @Claerb